План

1. Поняття валютного ринку. Передумови створення сучасних валютних ринків та їх особливості

2. Поняття та класифікація валютних операцій

3. Котирування валют та його види. Валютна позиція банку та її різновиди

4. Інструменти валютного ринку

5. Спот-ринок та його звичаї

6. Строковий валютний ринок

7. Форвардні валютні ринки

8. Ф’ючерсні валютні операції

9. Валютні опціони

10. Арбітражні валютні операції

Література

Американський варіант, або зворотне котирування. У цьо­му разі фіксована кількість національної валюти котирується проти змінюваної кількості іноземної валюти.

Традиційно британський фунт стерлінгів котирувався саме в такий спосіб у зв’язку з тим, що до введення в країні десятичної системи це полегшувало підрахунки. Зворотне котирування зберігається і зараз, хоча британський фунт переведено на десятичну систему. До інших валют, які котируються за американським варіантом, входять новозеландський долар (NZD), австралійський долар (AUD), ірландський фунт (IEP) і європейська валютна одиниця (EUR).

Приклад:

Обмінний курс GBP/USD, рівний 1,6870, означає таке:

1)фунт стерлінгів може бути обміняний на 1,6870 американського долара;

2)британський фунт стерлінгів єбазовою валютою, а американський долар - зустрічною;

3)якщо викупуєте британські фунти стерлінгів, топродаєте американські долари, і навпаки.

Європейський варіант, або пряме котирування. Тут фіксована кількість іноземної валюти котирується проти змінюваної кількості національної валюти.

Приклад:

Обмінний курс USD/EUR, рівний 1,4085, означає таке:

1) американський долар може бути обміняний на 1,4085 євро;

2) американський долар єбазовою валютою, а євро - зустрічною;

3) якщо ви купуєте американські долари, то продаєте євро, і навпаки.

На валютних ринках більшість валютних пар має прямі котирування.

Дата валютування - це дата здійснення реального обміну валют. При призначенні дати валютування слід враховувати таке

«банківські свята» у країнах, валюта яких бере участь в угоді, тобто дні, коли банки не працюють;

загальні вихідні; у західному світі вихідними є субота і неділя, а в ісламських країнах - п’ятниця і неділя.


4. Інструменти валютного ринку

Валютні ринки дають змогу здійснювати обмін однієї валюти на іншу. Існують дві категорії інструментів валютного ринку:

валютні операції;

деривативи.

Хоча деякі з них (рис. 4.8) не можна повною мірою вважати «інструментами», така класифікація допомагає зрозуміти природу валютних ринків і сутність процесів, що відбуваються на них. Валютні операції поділяються на такі групи:

валютні операції спот;

форвардні валютні операції.

Рис. 8. Інструменти валютного ринку

Валютно-процентні свопи нерідко мають термін більше одного року. Класифікацію інструментів валютного ринку наведено в табл. 6.

Таблиця .6

КЛАСИФІКАЦІЯ ІНСТРУМЕНТІВ ВАЛЮТНОГО РИНКУ

Валютні угоди Деривативи
Угоди спот Валюта - американські долари Крос-курси

Форварди «аутрайт»

Валютні свопи

Синтетична угода з валютного обміну (SAFE) Валютні ф’ючерси Валютно-процентні свопи

Валютні опціони

готівкові опціони

опціони на ф’ючерси

Як уже зазначалося, сьогодні валютний ринок - найбільший у світі. Його денний оборот у квітні 1998 р. оцінювався в 1490 млрд дол. США. Такий оборот є результатом валютних операцій трьох основних видів: угод спот, форвардів «аутрайт» і валютних свопів (табл. 7).

Таблиця .7

ВИДИ ВАЛЮТНИХ УГОД

Вид угоди Опис
Угодиспот Обмін валют з постачанням або розрахунком (датою валютування), як правило, через два робочі дні після дати здійснення угоди
Форварди «аутрайт» Установлюється курс купівлі/продажу валют на певну дату в майбутньому. Купуючи/продаючи валюту на форвардних ринках, інвестор може захистити себе від нестійкості обмінного курсу
Валютні свопи Комбінація угоди спот з форвардом, що здійснюються одночасно

5. Спот-ринок та його звичаї

Валютний ринок як на глобальному, так і на локальному рівні поділяється на поточний та строковий. Основа поділу - відмінність у датах укладення угод і датах розрахунку за угодами (дата виконання угоди). Спот-ринок - це ринок негайної поставки валюти. Найбільш частими є угоди з терміном розрахунку через два робочі дні після дня її укладення за курсом, зафіксованим в угоді.

Валютна операція спот - це операція, у процесі якої дві сторони обмінюються двома різними валютами за погодженим обмінним курсом з розрахунком через два робочі дні.

Термін «спот» відомий з часів, коли угоди відбувалися «з розрахунком на місці» (on the spot), а фактичне постачання валют - через два робочі дні. Відтоді технології істотно змінилися і нині забезпечують практично миттєвий зв’язок, але і сьогодні більшість угод спот передбачає постачання фінансових інструментів через два робочі дні.

Ринок таких угод називають спотовим ринком, відповідно називається і валютний курс. Світовий ринок спот за різними оцінками становить від 70 до 80 % усього валютного ринку і є визначальним для решти валютного середовища. Таку поширеність ринку можна пояснити доступністю, яка, у свою чергу, забезпечує велику кількість учасників. Доступність розглядається під кутом зору відносної простоти спот-операції. До того ж вирішальним є переважаючий попит саме на негайні операції - можливість у короткий термін обміняти певну суму валюти й отримати еквівалент. Наявність величезної кількості учасників ринку роблять його найліквіднішим. Усі ці складові зумовлюють таку значну перевагу поточного валютного ринку над іншими.

До 1992 р. не було єдиного, визнаного в усьому світі, узгодженого набору курсів валют [5, с. 223]. Тому інформація в різних довідниках, якими користувалися інвестори та широкі ділові кола, іноді мала значні відмінності. Ця проблема ще більш ускладнилася, коли ринкові умови стали гнучкішими. Розроблені компанією REUTERS у співробітництві з провідними практиками лондонського фінансового ринку світові стандарти курсів валют тепер використовуються всіма інвесторами для оцінювання поточної та перспективної кон’юнктури ринку [5, с. 223]. Більш того, зараз через мережу інформаційних терміналів таких агентств, як REUTERS, DOW JONES TELERATE, BLOOMBERG та дрібніших їх аналогів, надається інформація про динаміку валютного курсу на поточному та строковому світовому міжбанківському валютному ринку в режимі реального часу. Завдяки цьому кожне нове котирування, виставлене будь-яким банком світу, з’єднаним з терміналом REUTERS або DOW JONES TELERATE, цієї ж миті стає відомим для всіх інших мільйонів користувачів цих систем.

Головним атрибутом спотового ринку є валютний курс - ціна однієї валюти виражена в одиницях іншої валюти. Курс спот являє собою втілення поточного співвідношення ринкового попиту та пропозиції. Залежно від швидкості зміни рівнів попиту та пропозиції відбуваються відповідні зміни поточного курсу. У техніч­ному сенсі зміна курсу за певний проміжок часу може бути зображена як набір поновлюваних котирувань (тіків) учасників валютного ринку. На світовому міжбанківському валютному ринку в години найбільшої активності середня частота змін котирувань (курсів) сягає 50-60 разів за хвилину, тобто кожної секунди може з’являтися новий курс.

Характеристика роботи

Реферат

Кількість сторінок: 33

Безкоштовна робота

Закрити

Валютні ринки та валютні операції

Замовити дану роботу можна двома способами:

  • Подзвонити: (097) 844–69–22
  • Заповнити форму замовлення:
Не заповнені всі поля!
Обов'язкові поля до заповнення «ім'я» і одне з полів «телефон» або «email»

Щоб у Вас була можливість впевнитись в наявності обраної роботи, і частково ознайомитись з її змістом, ми можемо за бажанням відправити частини даної роботи безкоштовно. Всі роботи виконані в форматі Word згідно з усіма вимогами щодо оформлення даних робіт.