Інвестування 2
ЗМІСТ
Теоретична частина:
1. Економічний зміст іноземних інвестицій.
2. Регулювання іноземних інвестицій.
Практична частина
Задача 1
Список використаної літератури
1. Економічний зміст іноземних інвестицій
Інвестиції виражають всі види майнових і інтелектуальних цінностей, які вкладаються в об'єкти підприємницької діяльності, в результаті якої утворюється прибуток (дохід) або досягається соціальний ефект. Інвестиційна діяльність — вкладення інвестицій і здійснення практичних дій для отримання прибули або іншого корисного ефекту.
Інвестиції в активи підприємства відбиваються на лівій стороні бухгалтерського балансу, а джерела їх фінансування — на правій (у пасиві балансу). Вони можуть прямувати в капітальні, нематеріальні, оборотні і фінансові активи. Останні виступають у формі довгострокових і короткострокових фінансових вкладень.
Інвестиції в основний капітал (основні засоби) здійснюються у формі капітальних вкладень і включають витрати на нове будівництво, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння підприємств, що діють, придбання устаткування, інструменту і інвентаря, проектній продукції і інші витрати капітального характеру. Капітальні вкладення нерозривно пов'язані з реалізацією інвестиційних проектів. Інвестиційний проект — обгрунтування економічної доцільності, об'єму і термінів проведення капітальних вкладень, включаючи необхідну документацію, що розробляється відповідно до прийнятих в Росії стандартів (нормами і правилами), а також опис практичних дій із здійснення інвестицій (бізнес-план).
Джерела фінансування інвестицій (пасив балансу) — власні (нерозподілений прибуток) і приваблені засоби (кредити банків, позики юридичних осіб, аванси, отримані від замовників проектів).
Отже, при розгляді поняття «інвестиції» слід відповісти на три основні питання:
1. Хто інвестор?
2. Що він вкладає?
3. З якою метою і куди?
В ролі інвесторів виступають юридичні особи (підприємства і організації), держава, громадяни. Російській Федерації, іноземні юридичні і фізичні особи.
Отже, що можна вкладати?
Авансується капітал в різних формах:
амортизаційні відрахування і чистий прибуток (що залишилася після оподаткування підприємств (фірм));
грошові ресурси комерційних банків, страхових компаній і інших фінансових посередників;
фінансові ресурси держави, мобилизуемые в рамках бюджетної системи;
заощадження населення;
професійні здібності і навики до праці, а також здоров'я і час вкладника (підприємця).
Основу інвестування складає вкладення засобів в реальний сектор економіки, тобто в основний і оборотний капітал підприємств і корпорацій.
Головними етапами інвестування є:
1.Перетворення ресурсів в капітальні витрати, тобто Процес трансформації інвестицій в конкретні об'єкти інвестиційної діяльності (власне інвестування);
2. Перетворення вкладених засобів на приріст капітальної вартості, що характеризує кінцеве споживання інвестицій і отримання нової споживчої вартості (будівель, споруд і т. д.);
3. Приріст капітальної вартості у формі прибутку, тобто реалізується кінцева мета інвестування.
Таким чином, початковий і кінцевий ланцюжки замикаються, утворюючи новий взаємозв'язок: доход—ресурсы—конечный результат (ефект), тобто процес накопичення повторюється.
Отже, джерелом приросту капіталу і метою інвестицій є отримуваний від них прибуток (дохід). На практиці маса прибутку (П) зіставляється з інвестиційними витратами (З) і визначається їх ефективність:
Ефективність інвестицій =П/ІЗ *100 (1)
Процес порівняння інвестиційних витрат і фінансових результатів (прибули) здійснюється безперервно: до інвестування (при розробці бізнес-плану інвестиційного проекту), в ході його (в процесі будівництва об'єкту) і після інвестування (при експлуатації нового об'єкту).
Процеси вкладення капіталу і отримання прибутку можуть відбуватися в різній тимчасовій послідовності.
При послідовному протіканні цих процесів прибуток реалізується відразу після здачі готового об'єкту в експлуатацію і виходу його на проектну потужність, як правило, в межах до одного року. Наприклад, установка нової технологічної лінії на підприємстві, що діє.
При паралельному їх протіканні отримання прибули можливо до повного завершення будівництва нового підприємства. Наприклад, при введенні в експлуатацію першої черги (цеху або пускового комплексу).
При інтервальному протіканні процесів вкладення капіталу і отримання прибули між періодом завершення будівництва підприємства і реалізацією прибутку минає тривалий час (декілька років).
Тривалість тимчасового лага залежить від форм інвестування і особливостей конкретних об'єктів, а також від фінансових можливостей забудовників. Слід також відзначити характерні неточності, що допускаються окремими авторами при визначенні терміну «інвестиції».
По-перше, до них часто відносять «споживчі» інвестиції громадян (покупка побутової техніки, автомобілів, нерухомості і т. д.). Такі інвестиції не приводять до зростання капіталу і отримання прибули.
По-друге, зустрічається ототожнення термінів «інвестиції» і «капітальні вкладення». Капітальні вкладення — форма інституційної діяльності підприємств, пов'язана з авансуванням грошових коштів в основний капітал. Інвестиції ж можуть здійснюватися в нематеріальні і фінансові активи.
По-третє, в багатьох визначеннях наголошується, що інвестиції є вкладенням грошових коштів. На практиці так буває не у всіх випадках. Інвестування може здійснюватися і в інших формах, наприклад внесків в статутний капітал підприємств рухомого і нерухомого майна, цінних паперів, програмного продукту і ін.
По-четверте, у ряді визначень підкреслюється, що інвестиції — це довгострокове вкладення засобів.
Безумовно, капітальні вкладення, пов'язані з новим будівництвом, розширенням і реконструкцією виробничих об'єктів, як правило, носять довгостроковий характер. Проте часто вони бувають і короткостроковими. Наприклад, придбання машин і устаткування, що не вимагають монтажу.
Темпи зростання об'єму інвестицій залежать від лави чинників.
Перш за все об'єм інвестицій залежить від розподілу отримуваного доходу на споживання і накопичення (заощадження). В умовах низьких середніх доходів населення основна їх частка (75-80 %) витрачається на споживання.
Зростання доходів громадян викликає підвищення частки, що направляється на заощадження, які є джерелом інвестиційних ресурсів. Отже, зростання частки заощаджень в спільному доході викликає збільшення об'єму інвестицій, і навпаки.
На об'єм інвестицій робить вплив очікувана норма прибули, оскільки прибуток є основним спонукальним мотивом для них. Чим вище очікувана норма прибули, тим більше об'єм інвестицій, і навпаки.
Істотний вплив на об'єм інвестицій надає ставка позикового відсотка, оскільки в процесі інвестування використовуються не лише власні, але і позикові засоби. Якщо норма очікуваного чистого прибутку виявляється вищою за середню ставку позикового відсотка, то такі вкладення вигідні для інвестора. Тому зростання процентної ставки викликає зниження об'єму інвестицій в економіку країни.
На об'єм інвестицій також впливає передбачуваний темп інфляції. Чим вище цей показник, тим більшою мірою знецінюватиметься майбутній прибуток інвестора і менше стимулів до збільшення об'єму інвестицій (особливо в процесі довгострокового інвестування). Тому в розробці бізнес-планів інвестиційних проектів вказані чинники повинні враховуватися при оцінці ефективності їх відбору для реалізації.
Інвестиції в об'єкти підприємницької діяльності здійснюються в різних формах. Для обліку, аналізу і планерування вони класифікуються по окремих ознаках.
По-перше, по об'єктах вкладення грошових коштів виділяють реальні і фінансові інвестиції.
Реальні інвестиції (капіталовкладення) — авансування грошей в матеріальні і нематеріальні активи (інновації). Капітальні вкладення класифікуються по:
1.Галузевій структурі (промисловість, транспорт, сільське господарство і т. д.);
2. Відтворювальній структурі (нове будівництво, розширення, реконструкція і розширення підприємств, що діють);
3. Технологічній структурі (будівельно-монтажні роботи, придбання устаткування, інші капітальні витрати).
4. Фінансові інвестиції — вкладення засобів в цінні папери: пайові (акції) і боргові (облігації).
По-друге, по характеру участі в інвестуванні — прямі і непрямі інвестиції.
Прямі інвестиції передбачають безпосередню участь інвестора у виборі об'єкту для вкладення грошових коштів.
Непрямі інвестиції здійснюються через фінансових посередників — комерційні банки, інвестиційні компанії і фонди і ін. Останні акумулюють і розміщують зібрані кошти на свій розсуд, забезпечуючи їх ефективне використання.
По-третє, по періоду інвестування вкладення діляться на короткострокових (на строк до 1 року) і довгострокових (на термін понад 1 рік). Останні з них служать джерелом відтворення капіталу.
По-четверте, за формою власності інвестиції підрозділяються на приватні, державні, спільні і іноземні.
Приватні інвестиції виражають вкладення засобів в об'єкти підприємницької діяльності юридичних осіб недержавних форм власності, а також громадян.
Державні інвестиції характеризують вкладення капіталу державних унітарних і муніципальних підприємств, а також засобів федерального і регіонального бюджетів і позабюджетних фондів.
По-п'яте, за регіональною ознакою інвестиції підрозділяються на вкладення усередині країни і за кордоном.
По-шосте, по рівню інвестиційної риски виділяють наступні види інвестицій.
Безризикові інвестиції характеризують вкладення засобів в такі об'єкти інвестування, по яких відсутній реальний ризик втрати очікуваного доходу або капіталу, і практично гарантовано отримання реального прибутку.
Низько ризикові інвестиції характеризують вкладення капіталу в об'єкти, ризик по яких нижчий за среднерыночного рівень.
Середньо ризикові інвестиції виражають "вкладення капіталу в об'єкти, ризик по яких відповідає среднерыночному рівню.
Високоризикові інвестиції визначаються тим, що рівень риски по об'єктах даної групи зазвичай вище среднерыночного.
Нарешті, спекулятивні інвестиції виражають вкладення капіталу в найбільш ризикові активи (наприклад, в акції молодих компаній), де очікується отримання максимального доходу.
Суб'єктами інвестиційної діяльності в Росії є інвестори (замовники проектів, користувачі об'єктів, підрядчики, фінансові посередники, громадяни і т. д.). Вони класифікуються по наступних ознаках.
1. По напрямах основній експлуатаційній діяльності — індивідуальні і інституційні інвестори. В ролі індивідуальних інвесторів виступають фізичні особи, а інституційних — юридичні особи (наприклад, фінансові посередники).
2. По цілям інвестування виділяють стратегічних і портфельних інвесторів. Перші з них ставлять мету придбати контрольний пакет акцій компанії або велику частку в її статутному капіталі для здійснення реального управління фірмою. Вони також здійснюють стратегію злиття і поглинання інших компаній. Портфельні інвестори вкладають свій капітал в різні фінансові інструменти з метою отримання високого поточного доходу або приросту капіталу в майбутньому".
3. По приналежності до резидентів виділяють вітчизняних і іноземних інвесторів. В ролі останніх можуть виступати іноземні фізичні і юридичні особи, держави і міжнародні фінансово-кредитні організації (Світовий Банк, Європейський Банк реконструкції і розвитку і т. д.).
Класифікація форм інвестицій і видів інвесторів дозволяє підприємствам і корпораціям ефективніше управляти інвестиційним портфелем.